信義(yi)光(guang)能公佈二零二五年中期業(ye)績

太陽能玻璃業務銷量同比增長(chang)17.5%

二(er)零二(er)五年上半年綜合業(ye)績(ji)較二(er)零二(er)四年下半年顯(xian)著改善(shan)

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（二零二五年八月一日，香港訊）― 全球領先的太陽能玻璃製造商信義光能控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司，「信義光能」、「集團」或「信義光能集團」）（股份代號：00968）今日公佈截至二零二五年六月三十日止六個月（「二零二五年上半年」或「期內」）的中(zhong)期業績。

於二零二五年上半年，太陽能行業經營環境仍然複雜多變且充滿挑戰，面(mian)對全(quan)球太(tai)(tai)陽能(neng)(neng)裝機(ji)增(zeng)速放(fang)緩、地(di)緣政治局勢緊張、貿易壁壘(lei)日益增(zeng)加及供需失(shi)衡。儘(jin)管面臨(lin)該等挑戰(zhan)，集團通過(guo)積(ji)極的市場定位及靈活的運營管理，充份發揮(hui)其競(jing)爭優勢，成功實現太(tai)(tai)陽能(neng)(neng)玻(bo)璃(li)分(fen)部的銷(xiao)量增(zeng)長(chang)。雖然太(tai)(tai)陽能(neng)(neng)玻(bo)璃(li)產品平均(jun)售價(jia)大(da)幅下(xia)跌導致利潤(run)率同比下(xia)滑，而部分(fen)閒置的太(tai)(tai)陽能(neng)(neng)玻(bo)璃(li)生(sheng)產設施(shi)亦(yi)需要作出減值(zhi)撥(bo)備，但集團二(er)零(ling)二(er)五(wu)年上半(ban)年的綜合業績較二(er)零(ling)二(er)四年下(xia)半(ban)年有(you)顯著改善。

於二零二五年上半年，集團實現綜合收益人民幣10,931.8百萬元（二零二四年上半年：11,693.9百萬元），而本公司權益持有人應占溢利為745.8百萬元（二零二四年上半年：1,810.8百萬元）。二零二五年上半年的每股基本盈利為人民幣8.21分，而二零二四年上半年則為人民幣20.33分。董事議決宣派中期(qi)股(gu)息(xi)每(mei)股(gu)4.2港仙。

同時，集(ji)(ji)團於二(er)零二(er)五年(nian)六月(yue)成(cheng)功完成(cheng)其(qi)首期(qi)熊(xiong)貓債券(quan)發行，發行規模為(wei)人民(min)幣(bi)(bi)800百萬元，為(wei)期(qi)三年(nian)。此項(xiang)具里程(cheng)碑意(yi)義的(de)(de)交易(yi)為(wei)集(ji)(ji)團開(kai)闢(pi)了全新(xin)的(de)(de)低成(cheng)本(ben)融資(zi)管道，進一步優化了融資(zi)結構，並為(wei)集(ji)(ji)團的(de)(de)以人民(min)幣(bi)(bi)計值資(zi)產(chan)提供了自(zi)然(ran)貨幣(bi)(bi)對(dui)沖。此次成(cheng)功配售(shou)亦彰顯資(zi)本(ben)市場對(dui)集(ji)(ji)團的(de)(de)信用資(zi)質(zhi)及長期(qi)增(zeng)長前景充(chong)滿信心(xin)。

業務回顧

太陽能玻璃業務 –

堅守策略及生產多樣化實現競爭優勢

二零二五年上半年，集團太陽能(neng)玻璃(li)銷量(liang)（以噸(dun)計）同比增長17.5%。然(ran)而，由(you)於平均(jun)售價大幅下跌，集團太陽能(neng)玻璃(li)的收益同比減少(shao)7.3%至(zhi)人民幣9,474.1百萬元。

集團於期內採取審慎策(ce)略，避免擴大產量(liang)，並將日熔量(liang)維持在23,200噸╱日。二零二五年(nian)上半年(nian)的銷量(liang)增長主要是通過降低庫(ku)存策(ce)略實現。

在供需失衡及利(li)潤壓力的嚴峻(jun)市場(chang)狀況下，集(ji)團實施(shi)嚴謹的策略以維(wei)持競爭(zheng)力。集(ji)團於(wu)各個生產環節中(zhong)落實全面的成本優化措(cuo)施(shi)，同(tong)時持續(xu)進行(xing)研發投資(zi)，以滿足太陽能組件製造(zao)商(shang)不斷(duan)變化的技術及商(shang)業(ye)需求。動態庫存管理系統經過(guo)校準(zhun)，以維(wei)持適(shi)當的庫存水(shui)準(zhun)，在營運效率與(yu)市場(chang)反(fan)應(ying)能力之間取得平衡。

在(zai)商業策(ce)(ce)略(lve)方(fang)面，集(ji)團(tuan)(tuan)採取選(xuan)擇性(xing)的(de)客戶合作方(fang)式，優(you)先與財務狀(zhuang)況穩定的(de)夥(huo)伴(ban)開(kai)展合作，並實施更(geng)為嚴格的(de)信(xin)用管理政策(ce)(ce)。此外(wai)，集(ji)團(tuan)(tuan)亦透過策(ce)(ce)略(lve)性(xing)的(de)產能(neng)規(gui)劃，在(zai)優(you)化現有資產的(de)使用率之餘，同時(shi)保持(chi)(chi)財務靈活(huo)性(xing)，以(yi)應對(dui)(dui)區域市場(chang)變化。通(tong)過嚴格的(de)營(ying)運管理及針對(dui)(dui)性(xing)的(de)海外(wai)擴張(zhang)（於印尼(ni)新建太陽能(neng)玻璃(li)生產設施），集(ji)團(tuan)(tuan)不僅增強了抵禦市場(chang)波動的(de)韌(ren)力，更(geng)把握住(zhu)新興機遇，為長(chang)期可持(chi)(chi)續發展奠(dian)定基礎。

太陽能發(fa)電場業(ye)務 –

審慎拓展(zhan)光伏(fu)電(dian)站(zhan)業務，靈活應對(dui)市場變化

鑒(jian)於專案投資回報(bao)的(de)不確定(ding)性(xing)增加，集團對新太(tai)(tai)陽(yang)能(neng)(neng)發(fa)電場專案的(de)開發(fa)及建設(she)採取了更加審慎的(de)態(tai)度。因此(ci)(ci)，期內並無自主開發(fa)的(de)大(da)型(xing)太(tai)(tai)陽(yang)能(neng)(neng)發(fa)電場專案並網。集團轉(zhuan)而著(zhu)力於儲備(bei)(bei)開發(fa)及籌(chou)備(bei)(bei)工(gong)作，為(wei)市場環境轉(zhuan)趨(qu)明朗時能(neng)(neng)迅速重(zhong)啟建設(she)作好準備(bei)(bei)。此(ci)(ci)策略(lve)性(xing)暫緩既優化(hua)了資金調配，在(zai)保障(zhang)長(chang)期專案儲備(bei)(bei)的(de)同時，亦(yi)能(neng)(neng)提

升應對市場變(bian)化的靈(ling)活性。

二零二五年上半年，來自太陽(yang)能發電(dian)場分部(bu)的收(shou)益(yi)輕微增加(jia)0.7%至人民幣1,437.6百(bai)萬元。該有限增(zeng)(zeng)長乃主要由於(wu)：(i)於(wu)二(er)零二(er)四年及二(er)零二(er)五年上半年新增(zeng)(zeng)並網容量極少；(ii)於(wu)若干地區的限電(dian)增(zeng)(zeng)加；及(iii)透(tou)過市場(chang)化交易(yi)機制的電(dian)力銷售(shou)占比提高，導(dao)致收益(yi)波動(dong)較大。

就出(chu)售(shou)太陽能發電場專案而言，二(er)零(ling)二(er)五年上半年集團(tuan)完成出(chu)售(shou)容量為30兆瓦的太陽能(neng)發電場專案予集(ji)團非全資附屬公司信義能(neng)源控股有限公司（「信義能源」）。截至二零二五年(nian)六(liu)月(yue)三十日，集團太陽能發(fa)電場專案的累計(ji)核準並(bing)網容量為6,245兆(zhao)瓦，其(qi)中5,841兆瓦為大(da)型地面集(ji)中式專案，404兆瓦為供集團自用或售予電網的分(fen)佈式發電專案。就(jiu)所有權而言，容量(liang)為4,585兆瓦的太陽能發電場專案乃透過信義能源持有；容量為1,560兆瓦的太(tai)陽能發(fa)電場專案乃透(tou)過本公司若(ruo)干全資(zi)附屬公司持有。一個容(rong)量(liang)為(wei)100兆瓦的太陽能發電場專(zhuan)案由集團擁有50%權益的一家實體(ti)持(chi)有(you)。

信義能源正推進計畫以選定(ding)的(de)太陽能發電場(chang)資(zi)產(chan)作為標的(de)，成立基礎設施證(zheng)券投資(zi)基金，目標是於中(zhong)華人民共和國(guo)的(de)(de)證券交易(yi)所(suo)上(shang)市(shi)。此(ci)戰略舉措將有(you)助集團實現(xian)(xian)部分太(tai)陽能發電(dian)場投資(zi)組(zu)合的(de)(de)價值變現(xian)(xian)，降低(di)集團固定資(zi)產的(de)(de)風(feng)險敞(chang)口(kou)，並提升(sheng)財務(wu)靈(ling)活性。

展望

與前幾(ji)年(nian)相比，新啟動的(de)產能(neng)擴張(zhang)已(yi)顯(xian)著收(shou)縮，這將(jiang)有助重新平衡市況。基(ji)於當前市場狀況，在行業(ye)逐步(bu)消化該等動態變化的(de)過(guo)程(cheng)中，價格壓(ya)力短(duan)期內或將(jiang)持續(xu)(xu)存在。鑒於目前太陽能(neng)行業(ye)週期調整(zheng)的(de)規模(mo)及不確(que)定性前所(suo)未見，集(ji)團將(jiang)繼續(xu)(xu)致力於審慎的(de)業(ye)務(wu)管理(li)，透過(guo)嚴謹的(de)財務(wu)風險監控、規範的(de)成本及資(zi)本開支控制，以及持續(xu)(xu)的(de)效(xiao)率提升措施(shi)，以鞏固其領先(xian)地(di)位。

截至二零二五年六月三十日，集團在產的太陽能玻璃產能總熔量為每日23,200噸，其中包括(kuo)於二(er)零二(er)五年七月暫停運行的(de)兩條(tiao)總日熔量為1,800噸的(de)(de)生產線。此外，集團仍保留(liu)若干閒置產能可根(gen)據(ju)市(shi)場情況重新啟(qi)動。同時，印尼兩條新的(de)(de)太陽能玻璃(li)生產線正在興建(jian)中，預(yu)計將(jiang)於二零二六(liu)年第(di)一季度開始商業生產。集團仍在積極評估在策略性地點的(de)(de)進一步擴張機會，並將(jiang)根(gen)據(ju)市(shi)場動態調整營(ying)運能力(li)。

在(zai)(zai)太(tai)陽(yang)能(neng)(neng)發電場投資方面，集(ji)團將(jiang)繼續以品質為先，根據投資回報潛力對新專案進行嚴格評估。然(ran)而，限電風險(xian)的(de)增(zeng)加(jia)，市場化售電要求的(de)提高，以及(ji)中國可(ke)再生能(neng)(neng)源市場政策的(de)變(bian)化，增(zeng)加(jia)了新專案投資回報的(de)不(bu)確定性。為此(ci)，集(ji)團將(jiang)於二零二五年下半年繼續專注於專案儲備發展及(ji)籌備工作(zuo)，預期在(zai)(zai)此(ci)期間新增(zeng)並網容量將(jiang)極為有限，甚或為零。

信義(yi)光能主席李賢義博士（銀紫(zi)荊星章）表示：「我們相信全球向綠色能源轉型將繼續加速太陽能發電的應用，為光伏行業的長期增長提供支撐。儘管短期內市場充滿挑戰，但董事會對行業前景及集團於未來實現持續健康發展的(de)能力(li)保持堅定信心(xin)。透過嚴格(ge)執行其(qi)三(san)大支柱策略 — 卓越運營、財務審慎及技術領先，本公司已做戰略部署，在抵禦當前市場波動之餘，鞏固競爭優勢，從而為股東創造長期經濟價值。」