摩根大通强力荐股:纽蒙特等三只美股黄金股料将暴涨至少40%

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原标题:摩根大通强力荐股:纽蒙特等三只美股黄金股料将暴涨至少40% 来源:腾讯美股

证券2月20日讯,黄金是一种传统的避风港资产,人们将其作为一种可靠的价值储存手段。从传统上来说,希望保护自己的投资组合和确保财富安全的投资者会大举买入黄金,而黄金价格有时会被用作衡量总体经济健康状况的指标。

华尔街投行巨头对黄金行业的状况进行了长时间的研究,特别是黄金采矿业,并在最近发布了一份相关研究报告。分析师泰勒·兰顿(Tyler Langton)在报告中列出了有关金矿的两个基本事实,并指出了一个潜在的悖论。

报告写道:“随着时间的推移,在大宗商品行业中,拥有最长生命周期资产的、成本最低的生产商往往是相对的赢家。而与贱金属相比,金矿的寿命通常要短得多,黄金矿商必须专注于更换储量以维持产量水平。”

乍一看,兰顿提出的这个悖论似乎意味着,人们不该对黄金矿商进行大量的投资,毕竟这些矿商是高风险的商品生产商。但是,目前的形势对黄金矿商来说其实相当不错。与最近几年相比,金价有所上涨。目前,金价略低于每盎司1800美元,而就在18个月以前,金价还触及过每盎司1200美元的低点。对于黄金矿商来说,目前的高价是个好兆头。

兰顿表示,他相信当前的金价是有支撑的,其原因在于黄金被视为对冲“宏观不确定性”的工具。他认为,主要的支撑来源将是“实际利率在更长时间内保持在较低水平,以及新冠肺炎相关刺激措施继续扩大央行的资产负债表”。

为此,兰顿和摩根大通的其他分析师挑出了3只金矿股,认为这些个股将在未来一年时间里大涨至少40%。

1、金罗斯黄金公司

金罗斯黄金公司(Kinross Gold,股票代码:KGC)是一家市值86亿美元的中型公司,在美国、巴西、西非和俄罗斯都拥有活跃的采矿业务。这些业务加在一起,已探明的和可能的黄金储量为2990万盎司。该公司预计其2021年总产量将可达到240万盎司,到2023年则将增至290万盎司。

就这家公司的盈利能力而言,可以通过每盎司790美元的销售成本和每盎司1025美元的总计维持成本来加以衡量。鉴于黄金目前在每盎司1782美元附近成交,金罗斯黄金公司近期的成功是显而易见的。

两组统计数据突显了Kinross的盈利能力。首先,该公司最近的季度业绩记录显示,收入和收益稳步上升。除了在日冕危机开始时第一季度出现下滑外,Kinross的收入自2019年初以来一直在稳步增长-甚至在2020年,每个季度都出现了同比增长。

在中断7年之后,金罗斯黄金公司利用近几个月的强劲表现重新开始派发股息。自从2020年9月宣布恢复以来,该公司已经派息两次,并宣布将在今年3月进行第三次派息。该公司派发的股息为每股3美分,股息率为1.6%。就恢复派息而言,关键并不在于股息率的高低,而是在于公司管理层通过此举显示了他们对中短期前景的信心。根据目前的产量预测,预计该公司的派息计划将持续到2023年。

兰顿对这家公司得出了一个乐观的结论:“考虑到其预期的增长项目和正在进行之中的额外项目,我们认为金罗斯黄金公司可在接下来的十年里保持250万盎司的平均年产量。该公司的成本状况颇具吸引力,我们预计未来几年成本将会下降。按照目前的金价,该公司还将产生很强劲的自由现金流。我们预计,该公司将把这些现金用于内部增长项目及派发股息。”

有鉴于此,他将这只股票列为摩根大通在“黄金板块中的首选”,并将其评级设定为“增持”,目标价为11美元,也就是未来一年的上涨潜力高达61%。从华尔街整体来看,共有8名分析师对该股给出了评级,其中6人给出的是“买入”评级,2人为“持有”,这意味着其共识评级为“强力买入”;这些分析师对该股给出的目标价平均值为11.25美元,代表着64%的上行空间。

2、SSR矿业公司

SSR矿业公司(股票代码:SSRM)总部位于温哥华,也是一家中型矿业公司,通过加拿大、美国、阿根廷和土耳其的四个活跃矿山大量生产黄金和白银。

尽管从最新的季度财报来看,SSR矿业公司的营收和利润未能达到预期,但2020年全年产量则实现了之前设定的指引。这一年该公司的黄金产量达到64.3万盎司,其中31%来自第四季度;白银产量达到560万盎司,超出指引,其中第四季度产量占总产量的39%。

去年11月,该公司宣布从2021年第一季度开始派息股息,基本股息为每股5美分,股息率为1%。跟金罗斯黄金公司一样,关键也不在于股息的高低,而是在于管理层表现出了对未来的信心。

兰顿预测,该公司将可创造出强劲的自由现金流。他指出:“按照目前的黄金远期价格,我们估计SSR矿业公司在2021年将可创造出近4亿美元的自由现金流,从2022年到2024年则可创造出每年大约5亿美元的自由现金流。此外,我们预测从2021年到2025年,该公司的累积自由现金流将可达到23亿美元,约占其当前市值的59%。”

基于这种预测,兰顿对该股给予了“增持”评级,目标价为24美元的目标价,也就是未来一年的涨幅预计将达60%。从华尔街整体来看,共有8名分析师对该股给出了评级,全部为“买入”评级,这意味着其共识评级为“强力买入”;这些分析师对该股给出的目标价平均值为28.78美元,代表着89%的上行空间。

3、纽蒙特矿业公司

纽蒙特矿业公司(股票代码:NEM)是全球最大的金矿公司,市值高达457.8亿美元,该公司活跃从事各种金属的生产,包括金、银、铜、锌和铅等。这家公司在北美、南美、非洲和澳大利亚都拥有资产,是标普500指数成分股公司中唯一的黄金矿商。在过去12个月里,这只股票累计上涨了29%,超过了标普500指数同期16%的涨幅。

在20年第三季度,该公司实现营收31.2亿美元,虽未达到预期,但实现了5.4%的同比增长。另外,第三季度的业绩也创下了公司纪录,自由现金流达到13亿美元。新冠病毒危机导致该公司的业绩受到了抑制,但尽管如此,其业绩还是实现了同比增长。

纽蒙特公司为股东制定了一项积极的资本返还计划,自2019年初以来该公司通过派发股息和回购股票的形式向股东返还资金,总额达27亿美元。今年1月,纽蒙特公司宣布继续进行10亿美元的股票回购。展望2021年,该公司还宣布了一个新的股息框架,将年度基本股息设定为每股1美元,并重申了向股东返还资本回报的承诺。

摩根大通分析师迈克尔·格里克(Michael Glick)表示:“我们预测,在2021年至2025年期间,纽蒙特矿业公司的黄金产量将相对保持稳定在650万到670万盎司左右。”另外,他还看好该公司创造自由现金流的能力。

有基于此,格里克将这只股票的评级设定为“增持”,目标价为83美元,意味着该股未来一年的涨幅预计将达46%。从华尔街整体来看,共有8名分析师对该股给出了评级,其中5人给出的是“买入”评级,3人为“持有”,这意味着其共识评级为“温和买入”;这些分析师对该股给出的目标价平均值为74.97美元,代表着31%的上行空间。(星云)

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